华秦科技主业高增叠加第二曲线成型 产能释放将改善盈利-焦点关注

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CFi.CN讯：数据显示，华秦科技2026年上半年营收7.34亿元，同比增长42.12%；归母净利润1.71亿元，增长17.55%。特种功能材料本部收入5.43亿元，增长20.50%，航空发动机领域优势稳固，机身用材料持续落单，特种功能结构复合材料已批产，热防护、高分子、电磁屏蔽等多品类加速拓展。

近期机构研报指出，公司正从单一发动机涂层供应商向全机种功能材料平台型企业跃迁，航空器机身材料构成明确的第二增长曲线。研报认为，当前盈利增速低于营收增速，主因募投项目转固后折旧上升及子公司尚处投入期，属阶段性承压，非趋势性拐点。

研报指出，随着产能爬坡完成、工艺优化落地及渠道协同加强，下半年起规模效应与产品结构升级将逐步兑现，2026年净利润预测5.14亿元，对应PE仅38倍，显著低于军工新材料板块均值，估值修复空间明确。

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